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2019年CPI漲幅創8年新高 豬肉價格高位回落

2020-01-10 11:19 來源: 21世紀經濟報道 
摘要: (原標題:2019年CPI漲幅創8年新高 豬肉價格高位回落) 導讀:去年11月、12月PMI保持在景氣區間,我國經濟運行出現積極信號,一季度基建投資發力等,有助于PPI轉正。 1月9日,國家統計局

  (原標題:2019年CPI漲幅創8年新高 豬肉價格高位回落)

  導讀:去年11月、12月PMI保持在景氣區間,我國經濟運行出現積極信號,一季度基建投資發力等,有助于PPI轉正。

  1月9日,國家統計局發布2019年12月物價指數。

  史上最強“豬周期”推動2019年全國居民消費價格指數(CPI)同比上漲2.9%,創近8年新高。

  不過,這并不意味著物價的全面上漲,全部工業品價格相對疲弱。2019年全國工業生產者出廠價格指數(PPI)同比下降0.3%,未能延續前兩年工業品價格回升的態勢。

  展望2020年,處于歷史高位的豬肉價格,仍將繼續極大影響2020年CPI走勢。但2019年12月豬肉價格已經出現高位回調,12月生豬出欄量回升,以及能繁母豬存欄數量的企穩回升,豬肉價格持續上漲的可能性較低。

  中東局勢短期對國際油價造成擾動,但全球經濟增速趨緩,我國經濟仍面臨下行壓力,2020年PPI價格持續回升的可能性不大。不過,去年11月、12月PMI保持在景氣區間,我國經濟運行出現積極信號,一季度基建投資發力等,有助于PPI轉正。

  豬肉價格現高位回落

  2019年全年,CPI同比上漲2.9%,該增速為2012年以來新高。

  其中,食品價格上漲9.2%,非食品價格上漲1.4%。食品品類中,漲幅遙遙領先的是豬肉,2019年豬肉價格同比上漲42.5%。豬肉價格持續上漲,也帶動了其他替代畜肉的漲價,2019年牛肉、羊肉價格同比上漲12.1%、11.9%。

  除了畜肉,鮮果價格上漲幅度居前,同比上漲12.3%。鮮果價格大幅上漲,集中在上半年,當時“水果焦慮”的話題在社交媒體討論熱度很高。但隨著當季新鮮水果的上市,7月以來鮮果價格逐漸回落。

  “2019年CPI創近8年來新高,主要受豬肉價格上漲影響。自2019年3月起,豬肉價格進入上漲周期,持續對CPI構成上行推力,全年累計拉動CPI上漲1.0個百分點,剔除豬肉因素后,CPI上漲1.9%,處于合理區間。”民生證券首席宏觀分析師解運亮對21世紀經濟報道記者表示。

  不過,2019年12月份豬肉價格呈現高位回落的態勢。2019年12月,豬肉價格同比上漲97%,漲幅較上月有所回落,12月環比下降5.6%。

  國家統計局城市司高級統計師沈赟表示,隨著生豬生產出現積極變化,中央和地方儲備豬肉陸續投放,進口量有所增加,豬肉供給緊張狀況進一步緩解,12月價格由上月上漲轉為下降。在豬肉價格下降的影響下,12月份牛肉和羊肉價格漲幅收窄,雞肉和鴨肉價格有所回落。

  1月8日,農業農村部新聞發布會消息顯示,臨近春節消費旺季,2019年12月生豬出欄量止降回升,環比大幅增長14.1%,有效緩解了豬肉供應緊張的局面。不僅如此,生豬基礎產能在逐步恢復。農業農村部數據顯示,2019年12月份全國能繁母豬存欄環比增長2.2%,連續3個月環比增長。

  交通銀行金融研究中心高級研究員劉學智對21世紀經濟報道記者表示,從商務部公布的數據來看,穩定豬肉價格的各種措施逐漸見效,去年12月以來豬肉批發價基本保持在43元/公斤左右,漲幅略有下降,但仍然很高。

  “去年四季度生豬存欄量有所回升,但回升幅度有限。生豬出欄有一定周期,要6個月左右,要形成有效的豬肉供應,要到今年一季度之后。當前豬肉價格達到歷史高位,是非理性的,存在盲目抬價行為,近期打擊哄抬物價等政策效果逐漸顯現;豬肉價格再繼續上漲,消費者會選擇其他替代肉類,因此雖然存在豬肉供應缺口,但豬肉價格繼續上漲的可能性不高。”劉學智表示。

  豬肉價格整體走穩,但春節期間是否繼續漲價,市場有不同的判斷。解運亮表示,在前期恢復生豬生產的一系列措施下,10月能繁母豬存欄、11月生豬存欄、12月生豬出欄先后實現止跌回升,預示著豬肉價格企穩的力量正在積蓄。春節前,豬肉需求迎來高峰,短期內豬肉價格可能繼續上行,春節期間可能突破60元/公斤,春節過后有望企穩走平并逐漸進入下行通道。

  一季度工業品價格有望改善

  拋開豬周期因素,部分服務價格在穩定上漲。

  比如,2019年家庭服務、衣著加工服務費、教育服務價格分別上漲4.8%、4.1%、3.1%,跑贏整體消費品價格,在非食品類價格中漲幅居前。

  21世紀經濟報道記者查閱近年數據發現,家庭服務價格一直保持穩健增長,2016-2019年間年度漲幅分別為4.4%、4.2%、5.6%、4.8%,保持較為穩健的增長。衣著加工服務費在2011-2019年間年均漲幅均在4%以上,部分年份高達7%。

  “服務消費價格上漲,反映我國經濟結構轉型的方向。像家庭服務等價格的穩定上漲,既跟我國整體人力成本上升有關,也反映出我國國民收入水平在上升。”劉學智表示。

  如果說消費領域尚有部分亮點,工業品領域價格整體較為疲弱。2019年PPI同比下降0.3%,整體來看,上半年處于正增長區間,下半年則處于負增長區間。2019年PPI月度環比波動不大,大致在-0.3%到0.3%之間波動。

  前海開源基金高級研究員李赫對21世紀經濟報道記者表示,2019年PPI同比下降0.3%,較上年下降3.8個百分點。CPI上行與PPI下行形成了價格剪刀差:CPI上行往往由于食品價格所致,而農林牧漁業占我國GDP比重在6%左右,受益的行業較少;PPI下行則是工業產品價格下降所致,由于工業生產、需求較弱導致PPI下行,工業企業利潤承壓,反映經濟面臨下行壓力。

  解運亮表示,PPI是一個全球變量,與全球經濟形勢密切相關,主要經濟體PPI走勢具有高度同步性。2019年PPI錄得負增長,主要原因就是貿易保護主義引致的全球經濟放緩。當前我國物價形勢的總體特征是結構性通脹和工業品通縮并存,全面通脹的風險可控,更加值得警惕的還是通縮風險。

  不過,2019年11月、12月PMI重回景氣區間,11月工業生產數據有所改善,經濟運行釋放出一些積極信號。

  2020年開年,中東局勢動蕩,造成國際原油價格的短期抬升。但市場普遍預計,美伊不會卷入真正戰爭,雙方沖和談的概率較大。

  李赫表示,隨著翹尾因素、原油低基數、“OPEC+”的減產、美伊沖突等,預計PPI將在一季度進入持續回升階段。

  劉學智表示,去年底PMI、工業生產的好轉,跟中美貿易摩擦緩解、與出口相關的生產預期改善有關。今年1月穩基建力度在加大,地方政府專項債發行力度超過去年同期,這有利于工業需求的改善。綜合各種因素,PPI可能在一季度轉正。

  “美國制造業景氣仍在不斷放緩,2020年全球經濟仍將處于深度調整之中。這意味著,2020年多數時間里,PPI可能仍然處于負區間”,解運亮表示。

  我國經濟仍面臨下行壓力,外部形勢依然復雜,市場普遍預計逆周期政策仍會持續發力。劉學智表示,當前經濟運行有企穩的跡象,仍存在走弱的壓力。雖然CPI處于高位,但是豬肉供應短缺帶來的結構性通脹,不會對貨幣政策造成制約。2020年作為全面建成小康之年,宏觀政策以穩為主,積極的財政政策要提質增效,擴大有效需求;貨幣政策要延續穩健基調,略微偏向寬松,持續推進利率市場化改革,降低實體經濟融資成本,推動經濟平穩增長。

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